|张成生|专业贵金属资深分析师第三讲：KDJ指标KDJ随机指标，在图表上由K、D与J三条线组成，其中三个值里面J线的反应最快，K线其次，D线则最慢；但在我们的详细运用过程中，常把KDJ的K线视为快速确认线，D线视为慢速主干线，而把J线视为乖离线。当市场进入无趋势阶段时，KDJ指标分析特别有用。KDJ指标概述KDJ随机指标，在图表上由K、D与J三条线组成，其中三个值里面J线的反应最快，K线其次，D线则最慢；但在我们的详细运用过程中，常把KDJ的K线视为快速确认线，D线视为慢速主干线，而把J线视为乖离线。其具体计算方法如下：可以选择任何一种日数作为计算基础。例如5日KDJ线公式为：K：＝100×[(C－L5)/(H5－L5)]D：＝100×(H3/L3)J：＝2K－D，或J：＝3K－2D。公式中：Ｃ为最后一日收盘价；L5为最后5日内最低价；H5为最后五日内最高价；H3为最后三个(C－L5)数的总和；L3为最后三个(H5－L5)数的总和。通常K线是用实线代表，而D线就用虚线代表。以上为原始计算方法，亦有改良的公式。将旧的K线取消，D线变为K线；三日平均线代替D线。应用KDJ的注意事项KDJ的取值：目前天交所多元分析系统默认的参数为9，3，3，属于较为普遍且时效性较高的参数，当然投资者亦可按自己操作习惯加以调整。金叉与死叉： 指标背离： 具体应用法则如下：(1)超买超卖区域判断：K值在80以上，D在70以上为超买，回档机率大；K值在20以下，D在30以下，为超卖，反弹机率大。(2)随机指数与白银价格走势产生背驰时，一般为转势的讯号。(3)K与D线交叉突破判断：在20以下金叉时，是买进的讯号；在80以上死叉时，是卖出讯号，但如果很快又在40～60区域内金叉，则是强势调整，可中线持有。 如果在50以下连续两次金叉，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市可能会有大的涨幅；如果在50以上连续两次死叉，形成右头比左头低的“M底”形态时，后市可能会有大的跌幅。(4)K线形状判断：当K线倾斜度趋于平缓时，是短期转势的警告讯号。(5)随机指数还有一些理论上的转向讯号：K线和D线上升或下跌的速度减弱，通常都表示短期内会转势；K线在上升或下跌一段时期后，突然急速穿越D线，显示白银走势短期内会转向。 随机指数是一种较短期，敏感指标。随机指数的典型背驰准确性颇高，看典型背驰区注意D线，而K线的作用只在发出买卖讯号。J线指标的目的是求出K值与D值的最大乖离程度，以领先K、D值找出底部和头部。J大于100时为超买，白银价格易反转下跌；小于10时为超卖，白银价格易反转上涨；K、D、J波动于50左右的任何信号，其作用不大。J大于100时画成100，J小于0时画成0。KDJ应用要则大资金做大波段的：月K线的KDJ在低位时，逐步买入。做中波段的：看周K线的KDJ。日常：看日K线的KDJ。做小波段的短线客：30-60分钟的KDJ重要；5-15分钟的KDJ提供最佳买卖时机。KDJ的常用参数是9。改为5，可以使反应更敏捷，可降低钝化现象。KDJ实战经验之谈：有效金叉：金叉以后K值大于D值20%以上。1.如果30与60分钟KDJ都在20以下盘整较长时间，则30分钟金叉且越过20时，可能引发2天以上的反弹行情；若日K线也在低位有效金叉，则可能是中级行情。2.如果30分钟KDJ死叉，并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20，没到50，则会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上。3.如果30与60分钟KDJ都在80以上，盘整很长时间以后，同时死叉，则至少有2天下跌行情。4.30分钟KDJ跌至20以下以后，掉头向上，且60分钟KDJ在50以上金叉时：如果是有效金叉，则可能开始新的一轮上攻；否则，可能只是反弹。5.如果30分钟KDJ在50以上止跌，而60分钟KDJ才刚刚金叉，则回档以后还要上涨。6.30或60分钟KDJ的背离，也可作为研判顶底的依据。7.在暴涨中，KDJ可以在90以上，屡次发生交叉。此时如果60分钟KDJ死叉，则可能发生较深的回档。8.在暴跌中，30分钟KDJ可以较长时间接近0，此时，如果60分钟KDJ有效金叉，则可能发生极强的反弹。KDJ日线屡屡钝化时，应该看MACD等中长线指标。第四讲：MACD指标的应用 当MACD从负数转向正数，是买的信号；当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。MACD称为指数平滑移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。当MACD从负数转向正数，是买的信号；当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。MACD是GeralAppel于1979年提出的，它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。算法：DIF线：收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差DEA线：DIF线的M日指数平滑移动平均线MACD线：DIF线与DEA线的差，彩色柱状线参数：SHORT（短期）、LONG（长期）、M天数，一般为12、26、9。公式如下所示：加权平均指数（DIF）=（当日最高指数+当日收盘指数+2倍的当日最低指数）十二日平滑系数（L12）=2/（12+1）=0.1538二十六日平滑系数（L26）=2/（26+1）=0.0741十二日指数平均值（12日EMA）=L12×当日收盘指数+11/（12+1）×昨日的12日EMA二十六日指数平均值（26日EMA）=L26×当日收盘指数+25/（26+1）×昨日的26日EMA差离率（DIF）=12日EMA-26日EMA九日DIF平均值（DEA）=最近9日的DIF之和/9柱状值（BAR）=DIF-DEAMACD=（当日的DIF-昨日的DIF）×0.2+昨日的MACDMACD指标所应当遵循的基本原则：1.当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。2.当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。3.柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。4.形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。 5.震荡走势中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为震荡，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体为：如果DIF的走向与白银走向相背离，则是采取具体行动的时间。但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结，综合运用5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD，其准确性大为提高。短线投资者的买卖策略：1.在移动平均汇聚背驰指针（MACD）图表中，如DIF线由上向下转势，又或者DEA线由上向下转，则表示价位可能下跌，可考虑沽空。2.反之，如DIF线由下向上转势，又或者DEA线由下向上转势，则表示价位可能上升，可考虑做多。中短线投资者的买卖策略：1.在移动平均汇聚背驰指针（MACD）图表中的一支支垂直线称为移动平均汇聚背驰指针（MACD），而绿色横线是柱状垂直线的分水岭，柱状垂直线出现在此分水岭之下，称为“负”，而出现在分水岭之上，则称为“正”。2.对中短线投资者而言，当移动平均汇聚背驰指针（MACD）柱状垂直线由负变正时，亦即垂直线由分水岭之下转为之上时，是做多讯号。如利用移动平均汇聚背驰指针（MACD）来分析，则DIF线将会由下向上穿越DEA线。3.反之，当柱状垂直线由正变负时，亦即垂直线由分水岭之上转为之下时，是做空讯号。同样地，DIF线将会由上向下穿越DEA线。中线投资者的买卖策略：1.在移动平均汇聚背驰指针（MACD）图表中，如DIF线和DEA线都处于零线之上，显示市况上升趋势未完。故DIF线和DEA线在零线之上向下转势，或者DIF线跌破DEA线，亦只能当作多头的平仓讯号。但如果DIF线是在零线之下，而跌破DEA线时，才能构成较为可靠的做空讯号。2.反之，如果DIF线和DEA线都在零线之下，显示跌势未完。故此，DIF线和DEA线都在零线之下而向上转势时，或者DIF线升破DEA线，亦只能当作空头的平仓讯号。但如果DIF线是在零线之上，而升破DEA线，才能视作较为可靠的做多讯号。操作注意：A.背驰时不理是否击穿或突破前期高（低）位。B.高位时只要有顶背驰可能一般都卖，不搏能重翻红，除非大阳或涨停。C.背驰确实为短期买卖点的奇佳手段，但中线走势要结合长期形态来判断。强烈推荐